編輯/馬克

　　原定于12月17日在港股上市的人工智能公司商湯科技遇到了麻煩。

　　12月10日，在商湯原計(jì)劃確定IPO價(jià)格的同一天，美國(guó)財(cái)政部宣布將商湯科技列入“中國(guó)軍工復(fù)合體企業(yè)”清單，進(jìn)入這一清單的公司，美國(guó)投資者被禁止投資。

　　港股有大量來(lái)自美國(guó)的投資者。商湯過(guò)去幾年共完成12輪融資，投資方包含大量美元基金。商湯被列入投資禁令清單，意味著此次IPO會(huì)遭受嚴(yán)重影響。

　　一位接近商湯的券商人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，商湯的IPO會(huì)被推遲，目前尚不能判斷最后是否能夠順利上市，目前關(guān)于商湯美元基金股東的相應(yīng)處理方法也未確定。

　　12月11日，商湯科技發(fā)布公告稱，“我們認(rèn)為該決定與相關(guān)指控毫無(wú)根據(jù)，反映了對(duì)公司根本性的誤解。”“商湯在各個(gè)方面嚴(yán)格遵守相關(guān)國(guó)家和地區(qū)的法律、法規(guī)。”

　　今年6月3日，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署《6月3日行政命令》，也就是“中國(guó)軍工復(fù)合體清單”，其中包含59家中國(guó)公司，包括華為、海康威視、中芯國(guó)際、三大運(yùn)營(yíng)商等公司。此前，小米也曾經(jīng)被列入這一清單，但在經(jīng)過(guò)訴訟后，小米被移除了。

　　2019年10月，商湯科技的北京子公司被美國(guó)商務(wù)部列入“實(shí)體清單”，當(dāng)時(shí)被一同列入的還有大華科技、海康威視、科大訊飛、曠視科技等公司，“實(shí)體清單”上的公司面臨的是美國(guó)的出口管制。實(shí)體清單對(duì)商湯的影響不大，除北京子公司外的商湯實(shí)體公司不會(huì)受到影響。

　　商湯科技成立于2014年，于2021年8月提交港股上市申請(qǐng)。第三方咨詢機(jī)構(gòu)Frost&Sullivan此前發(fā)布的報(bào)告顯示，2020年，商湯是亞洲收入排名最高的AI公司。商湯招股書中披露，該公司2020年?duì)I收34.5億元，2021年上半年?duì)I收為16.5億元。同期虧損分別為8.8億元和7.3億元。

　　商湯上市進(jìn)程順利，港交所2021年11月19日批準(zhǔn)商湯I(xiàn)PO。商湯原計(jì)劃在12月10日確定最終價(jià)格，計(jì)劃募集7.68億美元的資金，且已經(jīng)有9位基石投資者認(rèn)購(gòu)4.5億美元的商湯股份，分別是中國(guó)誠(chéng)通發(fā)起設(shè)立的混合所有制改革基金、國(guó)盛海外香港、上海人工智能產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金、上汽香港、廣發(fā)基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved。

　　此前，不少AI業(yè)內(nèi)人士與資本市場(chǎng)人士都在期待商湯成為“中國(guó)AI第一股”，此前匯豐銀行給商湯的估值高達(dá)265億—364億美元，認(rèn)為按照每年38%的營(yíng)收增長(zhǎng)速度，商湯在2023年?duì)I收可以達(dá)到97.4億元人民幣，對(duì)應(yīng)市銷率為14倍-21倍。

　　與商湯同時(shí)期的AI頭部創(chuàng)業(yè)公司們都已經(jīng)走到上市階段，但也都不順利。商湯與曠視科技、云從科技、依圖科技四家視覺(jué)領(lǐng)域的AI創(chuàng)業(yè)公司被并稱為“AI四小龍”，曠視從港股IPO退出后，選擇在科創(chuàng)板上市，2021年9月首發(fā)通過(guò)。云從于2021年7月獲得科創(chuàng)板批準(zhǔn)，至今還未掛牌交易。同樣在2021年7月，依圖主動(dòng)申請(qǐng)撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，目前還未有新的上市進(jìn)展披露。

　　對(duì)于商湯來(lái)說(shuō)，短時(shí)間內(nèi)不能上市，并非致命打擊。商湯招股書顯示，盡管商湯一直處于虧損狀態(tài)，但目前賬上資金充足，截至2021年6月30日，商湯賬上有89.3億元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，另外還有79.4億元的定期存款。但商湯已經(jīng)經(jīng)過(guò)多輪融資，投資方比公司管理層更希望早日上市。且AI公司最重要的資產(chǎn)是人才，上市對(duì)于持股員工來(lái)說(shuō)是一次可觀的激勵(lì)。

　　被列入投資禁令清單，除了影響商湯的上市進(jìn)程，還可能會(huì)影響商湯的國(guó)際化業(yè)務(wù)。招股書顯示，2020年，商湯來(lái)自**以外市場(chǎng)的收入為7.62億元，占總收入比22%，海外已經(jīng)成為商湯重要的發(fā)展市場(chǎng)。