當“沈皓瑜”、“前女友”等負面關(guān)鍵詞齊聚光明頂圍攻京東的時候，昨日一則數(shù)據(jù)猶如張無忌臨凡一般扭轉(zhuǎn)了局勢。筆者猜劉強東此刻正在偷偷竊喜——8月10日，京東發(fā)布2016財年Q2財報。財報顯示，二季度剔除虛擬商品的交易總額達1571億元，同比增長52%；凈收入達到652億元人民幣，同比增長42%。

除去整體財報數(shù)據(jù)不俗外，京東2016年Q2還具有五大亮點：

現(xiàn)金流創(chuàng)歷史新高。第二季度自由現(xiàn)金流為81億元人民幣，截至2016年6月30日，過去12個月自由現(xiàn)金流達110億元人民幣。

超額完成華爾街預(yù)期。第二季度非美國通用會計準則下（Non-GAAP）凈利潤為3.914億元人民幣，去年同期為虧損1570萬元人民幣經(jīng)營利潤率從去年同期的約0.4%提升到2016年第二季度的約1.1%。

獲取新用戶的能力強勁。年度活躍用戶數(shù)保持高速增長，達1.881億，同比增長65%（排除拍拍網(wǎng)的獨立用戶）。

訂單量暴增。剔除虛擬商品，第二季度完成訂單量為3.734億，同比增長56%。

移動端占比迅猛提升。通過移動端渠道完成訂單量占比近8成，達到79.3%，同比增長超過130%。

或許，Q2財報的不俗標志著“京東多年布局終于等到迎接“質(zhì)變”的時候”。

品牌戰(zhàn)略升級布局，“為品質(zhì)生活”理念獲認可

在過去十年，“多快好省”的口號伴隨京東圈地般的增速發(fā)展，靠強大的GMV增速支撐起了整個京東估值。而在消費升級的大趨勢下，消費者越來越追求消費體驗品質(zhì)和物流服務(wù)品質(zhì)。去年“雙十一”期間，京東主題開始全新升級的“只為品質(zhì)生活”，旨在提升品牌整體品質(zhì)。而在今年的618“網(wǎng)購狂歡節(jié)”定位為“品質(zhì)狂歡節(jié)”，京東商城硬抗“貓寧”的圍剿，在618大促期間表現(xiàn)搶眼。整個“6.18”期間累計訂單量過億，在6月18日全天（00:00-24:00）下單量同比增長超過60%。凈利潤不降反升，商城經(jīng)營利潤率持續(xù)走高。其中京東超市表現(xiàn)更為搶眼，當日共售出2500萬件商品，此意義非同一般。

寧缺毋濫 堅持“三品”原則

目前京東10萬個品牌合作伙伴——這是京東對于第三方嚴格控制，不隨意開發(fā)平臺給第三方，確保不是數(shù)量泛濫的結(jié)果。

只有堅持“品質(zhì)、品牌、品商”的原則，才能保證顧客不用浪費時間去鑒別貨品的真假，給顧客提供具有品質(zhì)“商品”和“服務(wù)”的最佳網(wǎng)購體驗。

固定堡壘 建設(shè)優(yōu)質(zhì)品牌旗艦店

如果說10萬品牌玩的是數(shù)據(jù)流，那么旗艦店則是其高端上層流，其意義是在固定自己的堡壘，為對標競品做戰(zhàn)斗儲備。

第二季度，京東圍繞“品質(zhì)電商”建設(shè)，全球引進優(yōu)質(zhì)品牌開設(shè)品牌旗艦店。其中包括京東全球購英國館正式上線，利物浦足球俱樂部和法國最大童裝集團Zannier入駐京東全球購，日本化妝品品牌高絲雪肌精和資生堂安熱砂，知名韓國品牌悅詩風(fēng)吟（Innisfree），時尚品牌New Look和世界殿堂級干邑品牌“路易十三”都在京東開設(shè)旗艦店。

同時在六月，京東和沃爾瑪宣布達成深度戰(zhàn)略合作, 共同打造全球領(lǐng)先的融合線上線下的零售商業(yè)模式，為消費者提供更優(yōu)質(zhì)的商品和服務(wù)。兩家公司將在電商領(lǐng)域進行合作，包括進一步加強“1號店”的品牌和業(yè)務(wù)，開設(shè)沃爾瑪“山姆會員商店”官方旗艦店。沃爾瑪實體門店將接入“京東到家”O(jiān)2O平臺，并在供應(yīng)鏈端展開合作，提供更加豐富的產(chǎn)品。

走四方樹口碑 全靠完善的物流倉儲

商家、旗艦店在中、上游浮動，而一直在走四方賺口碑、賺吆喝的則要數(shù)京東的物流倉儲了。

截至2016年6月30日，京東在全國范圍內(nèi)擁有7大物流中心，運營了234個大型倉庫，擁有6756個配送站和自提點，覆蓋全國范圍內(nèi)的2639個區(qū)縣，并打造出標準化的業(yè)務(wù)流程和對快遞員的科學(xué)管理與考核激勵政策，為最后一公里的品質(zhì)服務(wù)做出保障。

品牌提升是京東十年B2C服務(wù)積累的提煉，不僅是面對天貓崛起，蘇寧緊逼的良方，而更重要的是京東在假貨遍地的電商市場中給消費者樹立“良品”的態(tài)度，“良商”的形象和“良口碑”的宣傳。618的火爆體現(xiàn)了消費者對于京東“品質(zhì)電商”轉(zhuǎn)變的認可。

除去依舊的套路，京東在新產(chǎn)業(yè)布局上已建立生態(tài)雛形。

2015年11月京東宣稱目前只會發(fā)展三個方面業(yè)務(wù)：電商、金融和技術(shù)。電商處于無可爭議的最強地位，同時在電商領(lǐng)域京東發(fā)力三個方面進行布局。

大家電策略布局

對于由自營物流的京東而言發(fā)展大家電是一個非常務(wù)實且成功的計劃，早在2012年開始開始，京東掀起了電商行業(yè)的家電大戰(zhàn)。在與競爭對手的數(shù)次直接交鋒中，京東憑借著其用戶體驗、成本和自行物流等領(lǐng)域的整體優(yōu)勢，逐漸鞏固擴大的自身市場份額，并在2015年占據(jù)了國內(nèi)家電網(wǎng)購市場60.2%的份額。而同為全球頂尖的亞馬遜，因為物流外包，對于貨品的損壞的頻繁發(fā)生無法控制，準備放棄大家電項目。

農(nóng)村電商市場大布局

京東瞄準鄉(xiāng)鎮(zhèn)小賣部供貨商的機會，將京東渠道下沉將品牌帶去五六線城市。目前隨著網(wǎng)絡(luò)人口紅利的逐步減少，廣大的農(nóng)村成為電商下一個角逐的戰(zhàn)場。至2016年第一季度15年京東招聘鄉(xiāng)村推廣員人數(shù)已達到15萬，服務(wù)15萬個行政村；京東縣級服務(wù)中心超過1100家；京東幫服務(wù)店布局超過1300家；地方特產(chǎn)館、特產(chǎn)店已達到600多家。農(nóng)村布局目前還是一片藍海，該戰(zhàn)略的布局決定著華爾街對京東未來想象空間的看法。

農(nóng)產(chǎn)品和生鮮倉儲配送布局

對自營電商來說，倉儲產(chǎn)能決定了銷售額增速，而根據(jù)京東的規(guī)劃，倉儲一體化的B2C網(wǎng)絡(luò)、以大家電為核心的大件送貨倉、生鮮冷藏冷凍的倉儲一體化網(wǎng)絡(luò)被視為京東商城的“三張網(wǎng)”。2016年起京東還將建立一個覆蓋中國所有大中城市的冷藏、冷鏈、倉配一體化的網(wǎng)絡(luò)。生鮮配送服務(wù)能力在實現(xiàn)質(zhì)的提升之后，可以是京東領(lǐng)先于競爭對手的一大優(yōu)勢。同時生鮮經(jīng)營的強者投資永輝超市強強合作，合作伙伴提供冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)的任務(wù)，同時也肩負著為商城提供更多SKU的使命。

京東金融是京東未來的亮點

京東金融在2016年第一季度完成外部融資66.5億元人民幣，目前京東金融通過消費金融、支付、眾籌、供應(yīng)鏈金融等業(yè)務(wù)加快走出去，擴展了新的服務(wù)場景，實現(xiàn)了核心風(fēng)控能力和系統(tǒng)搭建能力的輸出。同時今年五月份，京東金融獲得上海證券交易所批準，發(fā)行保理合同債權(quán)資產(chǎn)支持證券，發(fā)行規(guī)模20億元。這是國內(nèi)資本市場首單互聯(lián)網(wǎng)保理業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化，體現(xiàn)了市場對京東金融風(fēng)控能力和專有信用分析模型的認可。

京東云是京東科技的希望

京東4月正式推出了云存儲和云數(shù)據(jù)服務(wù)，以及四大業(yè)務(wù)解決方案，涵蓋電商、物流、行業(yè)和行情服務(wù)。京東高效、安全、穩(wěn)定和靈活的云平臺基于其豐富的電商運營經(jīng)驗和完善的技術(shù)基礎(chǔ)而搭建，是公司的一項重要戰(zhàn)略舉措。一方面能為集團業(yè)務(wù)提供足夠的技術(shù)支撐，另一方面也能在未來提供足夠的收入來源，AWS為亞馬遜貢獻了超過1600億美元市值，跟其更接近的京東顯然想從云業(yè)務(wù)中看到更多希望。

京東對于業(yè)務(wù)的布局是也是逐步將其發(fā)展為一個完整的生態(tài)，以電商和倉儲配送為基礎(chǔ)，在云計算的支持下向金融衍生。而通過京東的布局，電商業(yè)務(wù)一直為京東創(chuàng)造利潤，金融業(yè)務(wù)將已擺脫輸血，實現(xiàn)自給自足，而云科技則是下一個市場估值的貢獻者。

雖然京東目前有了良好的布局，經(jīng)過多年的耕耘已經(jīng)進入“質(zhì)變”階段，可以收割利潤，但并不是說京東就能走上追趕亞馬遜的坦途。因為，京東還有四大隱尤：

對用戶——網(wǎng)絡(luò)人口紅利基本飽和

上個月，我國誕生了第7億名網(wǎng)民，整體基數(shù)龐大。同時，在網(wǎng)民中使用電商等在線購物渠道的用戶占比也已經(jīng)高達63.1%，總?cè)藬?shù)為44772萬人。但我國上網(wǎng)人數(shù)增長極緩慢，百分數(shù)已進入個位數(shù)增長。

同時，從京東財報也可印證，數(shù)據(jù)顯示，在今年的第一個季度中，京東平臺整體GMV出現(xiàn)了八個季度以來最大的環(huán)比下降，二季度這一數(shù)據(jù)雖有回升但不及過去。

不僅如此，用戶的購買力也在下降，數(shù)據(jù)顯示，本季度估算人均訂單數(shù)量下降了0.5單至7.8單，微高于2015年的同期水平，這意味著用戶粘性有所降低及購買力的下降。

網(wǎng)絡(luò)人口紅利快要見底。接下來，京東等電商企業(yè)最需要思考的是從哪里俘獲新的用戶。

對商家——業(yè)務(wù)不夠均衡

雖然京東整個電商業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不錯，但是拆分開來，其中最優(yōu)勢的還屬自營以及3C家電類。其他例如服飾事業(yè)部和消費品事業(yè)部的營收還較少。就如剛停止續(xù)約的22000家商戶服飾類業(yè)務(wù)就占據(jù)了70%，剩下的30%的來自消費品事業(yè)部。

故此，京東未來要成為一個綜合性的全平臺，除了早已成熟的3C家電等方面，還需要在其他業(yè)務(wù)上均衡發(fā)展。

對京東——GMV增速太慢，資本青睞搖擺不定

從2014年Q3GMV增速達到峰值后就一路下滑，不論是GMV的總額還是總營收，近四個季度以來都保持在了下降通道中，分別徘徊到了40.1%與42.0%。

GMV值決定這資本的青睞。在2016年Q1財報發(fā)布后，GMW增速減緩直接導(dǎo)致京東評級大幅下降，股價差點破發(fā)，這體現(xiàn)了資本對京東耐心在逐漸減少，唱衰的聲音不斷。

對于這些，京東應(yīng)該有著清醒的認識，加快品牌和產(chǎn)業(yè)布局速度，才能讓目前取得成績能更好的轉(zhuǎn)變?yōu)閮r值體現(xiàn)。當然值得一提的是，財報顯示，京東自由現(xiàn)金流為81億元人民幣（約12億美元），截至2016年6月30日，過去12個月的自由現(xiàn)金流為110億元人民幣（約17億美元），創(chuàng)下歷史新高，充足的現(xiàn)金流為無疑是企業(yè)今后發(fā)展提供了強有力的支撐。